宏觀經濟狀況：全球經濟增長強勁時，工業生產活動活躍，建筑、電子、電氣、交通等行業對銅的需求增加，從而推動銅價上漲；經濟衰退時，各行業發展放緩，對銅的需求減少，銅價可能下跌。例如，在經濟復蘇和發展階段，基礎設施建設、制造業擴張等都會帶動銅的需求。

新興產業發展：新能源汽車、風電、光伏、5G 等新興產業對銅的需求日益增長。新能源汽車的電池、電機、電控系統以及充電樁等都需要大量的銅，這些新興產業的快速發展為銅的需求提供了新的增長點。

傳統行業需求變化：傳統的建筑行業、家電行業等對銅的需求也較為穩定，但這些行業的發展周期和市場需求變化會影響銅的需求。例如，房地產市場的興衰會直接影響建筑行業對銅的需求。

銅礦產量：全球主要銅礦生產國如智利、秘魯的銅礦開采量對銅供應影響巨大。若這些國家因罷工、自然災害、政治不穩定、礦山老化或資源枯竭等問題導致銅礦產量下降，銅的供應會減少，推動銅價上漲。例如，第一量子在巴拿馬的銅礦關停、英美資源削減資本開支導致產量指引下降等事件，都會影響全球銅的供應。

生產成本：包括采礦、選礦、冶煉等環節的成本。若原材料、能源、勞動力等價格上漲，會增加銅的生產成本，若成本上升幅度較大且難以完全傳導至下游，銅礦企業可能會減少產量，從而影響銅的供應和價格。

新礦山開發與產能擴張：新銅礦項目的建設和投產進度會影響未來的銅供應。如果新礦山開發延遲或產能擴張不及預期，在需求穩定或增長的情況下，會使供應相對緊張，推動銅價上升。

供應因素：

需求因素：

經濟增長預期：投資者和市場對全球及主要經濟體的經濟增長預期會影響銅價。如果市場對經濟增長預期樂觀，企業和投資者的信心增強，會增加對銅等工業原材料的投資和采購，推動銅價上漲；反之，若經濟增長預期悲觀，銅價可能受到抑制。

通貨膨脹水平：適度的通貨膨脹可能會促使銅價上漲。因為通貨膨脹會導致貨幣貶值，投資者為了保值增值，會將資金投向包括銅在內的大宗商品。然而，過高的通貨膨脹可能會引發經濟過熱和政策調控，對銅價產生復雜的影響。

利率政策：主要經濟體的央行利率政策對銅價有重要影響。低利率政策會降低企業的融資成本，刺激經濟活動和投資，增加對銅的需求，從而推動銅價上漲；高利率政策則會提高融資成本，抑制經濟活動和投資，減少對銅的需求，可能導致銅價下跌。